bintang pagi | Produk kuat JDE Peet ada di pasar yang menarik

JDE Peet’s beroperasi di lebih dari seratus negara dan membawa hampir lima puluh merek kopi dan teh, termasuk Douwe Egberts dan L’Or. Perusahaan tersebut merupakan penjual kopi dan teh terbesar kedua di dunia setelah Nestlé dan bahkan menjadi pemimpin pasar jika perusahaan yang hanya memperdagangkan dua produk ini dimasukkan. Untuk tahun 2022, penjualan JDE Peet meningkat 16,4% menjadi €8,2 miliar, penyesuaian EBIT turun 5,9% menjadi €1,23 miliar dan arus kas bebas menjadi €1,3 miliar. Pada tahun 2023, perusahaan mengharapkan pertumbuhan pendapatan organik sebesar 3-5% dan pertumbuhan EBIT yang disesuaikan lebih rendah.

Morningstar menemukan kopi dan teh menarik karena orang terus mengkonsumsi produk ini bahkan selama masa ekonomi yang buruk. Riset oleh Project Café Europe menunjukkan bahwa jumlah kedai kopi di Eropa tumbuh sebesar 3,3% selama 12 bulan terakhir menjadi 42.800; Pemasok seperti utilitas JDE Peet. Selain itu, Morningstar mencatat bahwa pasar kopi dan teh global sangat terfragmentasi, yang menghadirkan peluang bagi pemain utama seperti JDE Peet’s dan Nestlé.

Terlepas dari sifat produk yang defensif, Morningstar melihat beberapa risiko terhadap JDE Peet. Pendapatan perusahaan 80% dari penjualan kopi, sehingga tidak ada diversifikasi. Selain itu, tingginya inflasi JDE Peet juga berarti biaya transportasi, energi, dan bahan pengemasan meningkat. Berkat kondisi cuaca yang menguntungkan di Brasil, salah satu produsen biji kopi terbesar di dunia, harga biji kopi turun ke level terendah tahun ini.

Kontrak berjangka untuk biji kopi arabika adalah sekitar $1,65 per pon. USDA mengharapkan produksi kopi global naik 2,5% tahun ini menjadi 174,3 juta kantong. Namun, kondisi cuaca buruk di negara penghasil kopi seperti Indonesia dan Vietnam bisa mendorong harga kopi kembali naik akhir tahun ini.

Yang menarik bagi Morningstar adalah JDE Peet memiliki hubungan yang kuat dengan peritel dan kekuatan merek yang cukup. Hal ini tercermin dari posisi produk yang baik di rak supermarket dan harga produk yang relatif lebih tinggi, yang berarti bahwa produk tersebut juga diproduksi lebih jauh di lini bawah. Morningstar menemukan harga saham saat ini Bagikan JDE Peet Diremehkan. Namun, nilai wajar telah dikurangi dari €36,50 menjadi €32,50.