Saham menurun, imbal hasil AS naik, dolar menguat setelah Fed bersikap hawkish – 21 September 2023

Saham-saham Asia mengikuti jejak Wall Street pada hari Kamis, jatuh secara keseluruhan karena investor menafsirkan data kebijakan terbaru dari Federal Reserve AS sebagai sinyal bahwa suku bunga akan naik lebih lama.

Indeks MSCI yang terdiri dari saham Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,4% di Hong Kong pada sore hari. Indeks Nikkei Jepang turun 0,6%. Indeks saham terkemuka Tiongkok turun 0,6%, sedangkan indeks Hong Kong kehilangan 1,3%.

Imbal hasil Treasury AS bertenor dua tahun naik ke level tertinggi dalam 17 tahun di 5,1970% pada Kamis pagi dan berada di sekitar level 5,18% pada sore hari.

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun Jepang naik ke level tertinggi dalam 10 tahun, menyusul imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun AS yang naik menjadi 4,4310%, level tertinggi dalam 16 tahun.

“Kami memperkirakan imbal hasil obligasi akan meningkat lebih lanjut dalam waktu dekat mengingat sikap The Fed yang hawkish,” kata Tai Hui, kepala strategi pasar Asia-Pasifik di JPMorgan Asset Management.

“Namun, suku bunga yang lebih tinggi pada akhirnya akan mendinginkan perekonomian, sehingga menyebabkan penurunan imbal hasil,” tambahnya, seraya menambahkan bahwa hal tersebut tetap positif tidak hanya terhadap obligasi pemerintah jangka panjang atau obligasi korporasi tingkat investasi, tetapi juga terhadap aset-aset seperti pertumbuhan dan teknologi. saham. .

Nada keseluruhan pertemuan terbaru The Fed tidak terlalu hawkish, namun ada dua kejutan, kata Ben Locke, kepala strategi multi-aset di State Street Global Markets.

Locke mengatakan ekspektasi untuk tahun 2024 sedikit lebih tinggi dari perkiraan umum, dan data Fed menunjukkan pertumbuhan makroekonomi akan terus berlanjut bahkan jika suku bunga tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. Bank sentral AS pada hari Rabu mempertahankan suku bunga dan memperkirakan akan menaikkannya pada akhir tahun ini, dengan mengatakan bahwa kebijakan moneter hingga tahun 2024 kemungkinan akan jauh lebih ketat daripada yang diperkirakan sebelumnya.

Perkiraan rata-rata suku bunga dana federal adalah 5,1% pada akhir tahun, turun dari perkiraan pada bulan Juni sebesar 4,6%.

Bahkan jika inflasi menurun selama sisa tahun 2023 dan di tahun-tahun mendatang, The Fed hanya memperkirakan penurunan suku bunga awal dalam jumlah kecil.

Revisi ke atas yang dilakukan oleh pembuat kebijakan AS terhadap rata-rata ekspektasi suku bunga untuk beberapa tahun ke depan memicu reli dolar AS, mendorong imbal hasil Treasury AS ke level tertinggi dalam beberapa tahun, meratakan kurva imbal hasil dan mendorong saham-saham menguat.

Indeks dolar, yang mengukur mata uang terhadap sekeranjang mata uang saingannya, naik menjadi 105,59 pada hari Kamis, kenaikan terkuat sejak 9 Maret, mendorong yen mendekati level terendah sejak November.

Sementara itu, pound Inggris jatuh ke posisi terendah multi-bulan setelah laporan inflasi yang mengejutkan pada hari Rabu, dengan meningkatnya pertanyaan mengenai apakah Bank of England akan mengikuti bank sentral AS dalam mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Kamis.

Saham-saham berjangka utama di Asia berfluktuasi pada sore hari. Saham berjangka AS, e-mini S&P 500, turun 0,3%. Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 regional, kontrak berjangka DAX Jerman, dan kontrak berjangka FTSE semuanya turun sekitar 1%.

Investor kini juga menunggu keputusan kebijakan moneter dari Indonesia, Filipina, dan Taiwan pada hari Kamis, sementara seruan seimbang dari Bank of England juga akan memberikan arahan ke pasar Asia.

Harga minyak turun di perdagangan Asia pada hari Kamis, setelah mencatat penurunan terbesar dalam sebulan pada sesi sebelumnya. Minyak mentah AS turun 0,72 persen menjadi $89,01 per barel. Minyak mentah Brent turun menjadi $92,87 per barel.

Emas sedikit turun, dengan emas spot diperdagangkan pada $1,927.96 per ounce.