Investo melihat potensi di pasar saham negara berkembang

Invesco melihat nilai yang besar di pasar negara berkembang. Sahamnya murah dan keuntungannya tinggi. Ketika inflasi mencapai puncaknya, pesta dapat dimulai.

Apa nilainya di pasar negara berkembang? Ini adalah pertanyaan yang diajukan Invesco saat memperbarui hasil pasar.

Saham pasar negara berkembang jelas tertinggal dalam 10 tahun terakhir, menurut Invesco. Namun, Investo tetap optimis.

Untuk manajer aset, ini adalah kelas aset yang ideal untuk dimiliki begitu inflasi mencapai puncaknya. Saham pasar berkembang murah dan menghasilkan banyak keuntungan. Namun, ada perbedaan yang signifikan di setiap negara.

Ulasan menarik

Rendahnya kinerja saham-saham pasar negara berkembang sebagian besar terkait dengan perlambatan ekonomi Tiongkok sejak 2011 dan penurunan harga komoditas sejak saat itu.

Ini tidak menguntungkan pasar negara berkembang di Amerika Selatan dan Asia, tetapi menghasilkan valuasi yang menarik.

Menurut Invesco, rata-rata hasil dividen jauh di atas 3%. Hanya Inggris yang teratas. Rasio harga/penghasilan (P/E) sekitar 15 (menurut Cape) sama dengan saham Eropa, tidak termasuk Inggris. Baik pendapatan dan P/E di pasar negara berkembang jauh di bawah rata-rata historis.

siklus inflasi

Dalam jangka pendek, investor seharusnya tidak memiliki ekspektasi yang terlalu tinggi, tetapi Invesco memiliki ekspektasi yang tinggi terhadap titik kritis inflasi.

Bank-bank sentral di negara-negara pasar berkembang harus berjuang keras tahun lalu untuk mengikuti kenaikan suku bunga The Fed. Ada juga perjalanan menuju keselamatan.

Ketika siklus inflasi memuncak, sentimen dapat meningkat dengan cepat. Invesco mengharapkan negara-negara pasar berkembang untuk berhenti menaikkan suku bunga lebih cepat dari Eropa.

Selain itu, dolar yang sedikit lebih lemah dapat menstabilkan harga komoditas, meskipun Invesco tidak yakin. Dolar yang lemah terutama positif untuk pasar komoditas.

Di sisi lain, ada risiko resesi global. Hal baiknya adalah Invesco percaya bahwa sebagian besar berita resesi telah diperhitungkan dalam penetapan harga.

outlier

Sentimen telah memburuk di sejumlah negara. Turki, misalnya, adalah yang berkinerja terbaik dalam hal pendapatan tahun ini. Dalam sebelas dari 24 indeks MSCI, negara-negara pasar berkembang berada di urutan teratas daftar pada akhir September.

Hanya empat negara yang kinerjanya lebih buruk dari MSCI World saat itu. China menambahkannya minggu lalu. Negara berkinerja buruk lainnya adalah Polandia, Hungaria, Taiwan dan Korea Selatan.

Dua yang pertama sangat terpengaruh oleh perang Ukraina dan hilangnya dana Uni Eropa yang akan datang. Taiwan dan Korea Selatan terletak di antara dua negara adidaya China dan Amerika Serikat. Ini terutama berlaku untuk kotak chip.

Afrika dan Amerika Selatan

China tetap menjadi faktor yang tidak pasti, tetapi secara umum, negara-negara pasar berkembang memiliki beberapa keunggulan yang kuat. Pikirkan populasi muda, tingkat pertumbuhan tinggi dan peringkat rendah. Dalam jangka panjang, Invesco melihat calon penerus China di India dan Indonesia sebagai mesin pertumbuhan global.

Tidak semua pasar pasar berkembang murah. Tidak mengherankan, negara-negara minyak Timur Tengah sangat mahal. Turki dan Thailand juga terletak di Timur Tengah yang mahal.

Pasar negara berkembang termurah dapat ditemukan di Afrika (Mesir dan Afrika Selatan) dan Amerika Selatan, dalam hal keuntungan dan tingkat P/E.