Taruhan bearish menumpuk di forex Asia, dan yuan China mencapai level tertinggi dalam tujuh bulan

Oleh Archishma Iyer

(Reuters) – Taruhan bearish pada yuan China dan ringgit Malaysia meningkat tajam karena pemulihan yang rapuh di ekonomi terbesar Asia itu memengaruhi fundamental mata uang lainnya, jajak pendapat Reuters menunjukkan pada Kamis.

Taruhan pendek pada yuan China telah meningkat ke level tertinggi sejak Oktober, menurut jajak pendapat Reuters dari 10 analis, sementara posisi bearish pada ringgit Malaysia telah meningkat ke titik tertinggi sejak November.

Optimisme tentang pemulihan China setelah hampir tiga tahun pembatasan virus corona yang ketat berkurang setelah serangkaian data ekonomi yang suram pada kuartal ini.

Data yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur di China berkontraksi lebih dari yang diharapkan pada bulan Mei karena permintaan tersendat, memperlambat jalur negara tersebut menuju pertumbuhan ekonomi, bahkan ketika PMI Manufaktur Caixin, yang dirilis Kamis pagi, mengungguli perkiraan.

Yuan telah kehilangan hampir 3% sepanjang tahun ini, menjadikannya salah satu mata uang Asia dengan kinerja terburuk.

“Hilangnya momentum ekonomi China setelah pembukaan kembali sangat mengejutkan,” tulis Chang Wei Liang, ahli strategi valas dan kredit di DBS, dalam sebuah catatan penelitian.

“Mengingat penurunan arus masuk ekuitas yang sesuai, pelemahan yuan China dapat berlanjut sampai ada tanda-tanda perbaikan baik dalam investasi maupun konsumsi.”

Ringgit Malaysia juga menderita akibat pelemahan harga minyak baru-baru ini. Mata uang adalah pemain terburuk di wilayah ini sepanjang tahun ini, turun lebih dari 4,5%.

“Jadi lingkungan eksternal belum terlalu menguntungkan bagi Malaysia,” kata Christopher Wong, analis mata uang di OCBC.

Hal ini terutama disebabkan oleh memudarnya narasi pembukaan kembali China dan harga minyak yang lebih rendah, yang berdampak pada negara tersebut.

Wong menambahkan bahwa ringgit, yang digambarkan sebagai proxy untuk yuan, telah jatuh bersamaan dengan harga minyak mentah Brent, yang turun sekitar 15% dari tahun ke tahun.

Posisi jual di peso Filipina, won Korea Selatan dan baht Thailand juga dikonfirmasi.

Taruhan bearish pada dolar Singapura juga naik ke level tertinggi sejak awal Maret.

Rupiah Indonesia, yang secara signifikan mengungguli rekan-rekan regionalnya tahun ini dengan peningkatan hampir 4%, merupakan mata uang yang paling sedikit dikorbankan di kelompok tersebut.

Secara terpisah, Dewan Perwakilan Rakyat AS yang terpecah meloloskan undang-undang pada hari Selasa untuk menangguhkan utang negara $31,4 triliun, yang jika ditunda dapat memicu gagal bayar yang berbahaya, mengirim ekonomi terbesar dunia ke dalam resesi dan beralih ke aset berisiko.

Sebagian besar tanggapan survei diterima sebelum pengesahan Undang-Undang Penangguhan Plafon Utang AS.

Investor sekarang akan beralih ke data nonfarm payrolls AS untuk petunjuk kenaikan suku bunga Federal Reserve AS, bahkan saat pasar memperkirakan peluang 36% dari kenaikan 25bp bulan ini, dibandingkan dengan peluang tajam 70% di masa lalu. pekan.

Survei Asian Currency Holdings berfokus pada apa yang dianggap oleh para analis dan fund manager tentang kepemilikan pasar saat ini dalam sembilan mata uang negara berkembang Asia: yuan Tiongkok, won Korea Selatan, dolar Singapura, rupiah Indonesia, dolar Taiwan, rupee India, peso Filipina dan ringgit Malaysia. dan baht Thailand.

Survei tersebut menggunakan estimasi posisi net long dan short pada skala 3 hingga plus 3. Skor plus 3 menunjukkan bahwa pasar secara signifikan sedang long pada dolar AS.

Jumlahnya termasuk situasi melalui penyerang yang tidak dapat dikirim (NDF).

Berikut adalah hasil survei (posisi dalam dolar AS terhadap masing-masing mata uang):

Sejarah USD / CNY USD / KRW USD / SGD USD / IDR USD / TWD USD / INR USD / MYR USD / PHP USD / THB

Jun-23 1,88 0,68 0,73 0,23 0,70 0,48 1,77 1,08 0,45

18 -23 Mei 1,27 0,88 0,19 -0,27 1,00 0,11 1,10 1,12 -0,50

Mei 04 -23 0,56 1,01 -0,04 -1,05 0,65 -0,14 0,69 0,86 -0,43

20-Apr -23 -0,14 0,36 -0,13 -0,47 0,30 0,30 0,54 0,95 -0,12

06-Apr -23 0,04 0,56 -0,39 -0,26 -0,03 0,30 0,29 0,08 -0,06

23 Maret – 23 Maret 0,17 0,87 0,16 0,74 0,63 0,58 0,74 0,36 0,37

9-23 Maret 0,68 1,30 0,65 0,56 0,78 0,28 0,78 0,42 0,30

23 Feb – 23 Feb 0,36 0,77 0,21 0,12 0,30 0,80 0,49 0,33 0,37

9 Feb -23 -0,80 -0,63 -0,72 -0,53 -0,68 0,25 -0,64 -0,40 -1,00

Jan 26 -23 -1,29 -1,14 -1,40 -1,15 -0,68 -0,47 -1,25 -0,78 -1,77

(Cerita ini telah diparafrasakan untuk mengoreksi sintaksis di paragraf 17)