Taiwan | Harimau IT terus mengaum

Ketika membahas pasar negara berkembang, diskusi dengan cepat berubah menjadi diskusi tentang Tiongkok dan tantangan yang dihadapi negara ini di sektor real estat, ketegangan geopolitik, atau masalah perdagangan dengan Amerika Serikat. Dalam hal pertumbuhan PDB, negara-negara seperti India, india, Meksiko, Vietnam, dan Filipina saat ini tumbuh jauh lebih cepat dibandingkan Tiongkok. Portofolio utama Robeco di pasar negara berkembang sangat lemah di Tiongkok. Lebih dari 70% portofolio diinvestasikan di luar Tiongkok/Hong Kong. Jadi menarik untuk membicarakan sebagian besar portofolio tersebut.

Ada negara yang berkerabat dekat dengan Tiongkok, namun memiliki struktur dan institusi tersendiri. “Di bawah asap Tiongkok” mungkin bukan ungkapan yang paling membahagiakan ketika berbicara tentang pulau Taiwan. Namun terlepas dari semua gejolak yang terkait dengan ketidakpastian geopolitik atau gejolak sektor teknologi penting di negara ini, kinerja pasar saham Taiwan sangat kuat selama beberapa dekade. Apapun cakrawala investasi yang Anda lihat, indeks saham Taiwan yang lebih luas – MSCI Taiwan – mengungguli rata-rata pasar negara berkembang, MSCI EM, pada semua rentang waktu.

Kinerja struktural yang unggul

Selain beberapa bulan terakhir, dalam jangka pendek, Taiwan adalah pasar saham yang unggul secara struktural. Tidak terkecuali pada tahun ini: MSCI Taiwan diperdagangkan sekitar 15% lebih tinggi (dalam euro) dibandingkan pada akhir tahun 2022. Melihat ke belakang, kita melihat bahwa selama periode satu, dua, tiga, lima, sepuluh dan bahkan 20 tahun dari Taiwan berjalan dengan sangat baik. Hal ini juga disertai dengan volatilitas yang lebih rendah dari rata-rata di pasar negara berkembang.

Lihat juga profil investasi ETF kami

Menariknya, kinerja kakak perempuan Tiongkok hanya sedikit lebih baik daripada Taiwan selama periode 20 tahun. Di kedua negara, investor saham yang melacak indeks dapat memperoleh imbal hasil tahunan yang sehat lebih dari 8% (dalam euro). Selama seluruh periode investasi lainnya, kinerja pasar saham Taiwan jauh lebih baik dibandingkan pasar saham Tiongkok daratan. Untuk memberikan lebih banyak konteks: selama lima tahun terakhir, Taiwan hanya mengungguli S&P 500 AS yang memiliki kinerja kuat: lebih dari 82% dibandingkan dengan +81% untuk S&P. Itu pengembalian yang bagus sebesar 12,5% per tahun.

Pemodal untuk keluarga kerajaan

Pendorong utama di balik kinerja baik pasar saham Taiwan adalah sektor teknologi yang sangat kuat. Negara ini adalah rumah bagi beberapa perusahaan terkemuka dunia yang memproduksi hampir semua produk Apple. Perusahaan lain merupakan pemasok utama chip memori inti dan banyak produk setengah jadi yang berteknologi maju. Taiwan, bersama Korea Selatan, merupakan pemasok utama dalam rantai pasokan di sektor teknologi global. Sektor ini dianggap sebagai mesin keuntungan negara, dan telah berlangsung selama beberapa dekade.

Saat ini, tampaknya tidak ada perubahan pada posisi terdepan Taiwan dalam hal TI dan AI. Tren terkini tidak lain hanyalah menambah gandum bagi pabrik Taiwan. Perangkat keras sangat penting dalam melakukan pitching Kecerdasan buatan generatif Dengan chatbot terkait. Menurut banyak pakar pasar, AI adalah tren yang mengerdilkan pengenalan ponsel pintar. Terlepas dari antusiasme yang berlebihan, hal ini tentunya akan tetap ada, sehingga dapat memberikan kehidupan baru ke dalam kisah sukses pemasok Taiwan dalam seri baru ini.

Akhir dari teknologipohon Jadi jalan yang harus ditempuh masih panjang. Orang Taiwan akan terus memegang posisi utama untuk saat ini, dan hal ini tidak akan merugikan investor ekuitas. Sangat penting untuk membuat pilihan yang tepat di berbagai perusahaan teknologi di pulau ini. Sektor ini juga akan mencantumkan pemenang dan pecundang di masa depan. Saya sudah menulisnya sebelumnya di sini, dan sekali lagi saya ingin membuat aplikasi untuk strategi investasi aktif dalam konteks pasar negara berkembang, di mana indeksnya juga mengandung banyak pecundang, dan oleh karena itu mereka juga muncul dalam investasi pasif apa pun. portofolio. Memisahkan gandum dari sekam sangatlah penting. Oleh karena itu, pilihlah investor aktif yang memiliki pengalaman di pasar negara berkembang pada umumnya dan teknologi Taiwan pada khususnya.