Ambil Lima: Nyalakan lampu

Keadaan pasar perumahan AS menjadi pusat perhatian, sementara cuaca dingin yang tidak biasa di Eropa menyebabkan kekhawatiran tentang pemadaman listrik dan kekhawatiran baru tentang biaya energi.

Saat pasar merenungkan perdagangan terbaik untuk tahun 2023, Kevin Buckland di Tokyo, Louis Krauskopf di New York dan Dara Ranasinghe, Naomi Rovnik dan Karen Stroeker di London menantikan minggu depan.

1/ Pilih spindel (Jepang)

Bahkan Bank of Japan yang gesit pun tak luput dari para investor yang mencoba memilih pivot point bank sentral.

Akselerasi menakjubkan dalam harga konsumen di Tokyo ke laju tercepat dalam 40 tahun mendorong beberapa untuk menjual obligasi pemerintah Jepang menjelang keputusan kebijakan hari Selasa. Spekulasi telah meningkat dengan petunjuk langka dari anggota dewan kebijakan bahwa sudah waktunya untuk meninjau langkah-langkah stimulus yang sangat bersahabat.

Namun menurut pengamat Bank of Japan, tidak akan ada perubahan haluan sampai Gubernur Haruhiko Kuroda mengundurkan diri pada bulan April setelah sepuluh tahun memimpin. Ada alasan bagus untuk bersantai: pemulihannya rapuh dan inflasi, meski tinggi, masih belum setinggi di Eropa dan AS.

Selain itu, data IHK nasional akan keluar setelah keputusan kebijakan yang akan diumumkan pada hari Jumat.

Gambar: Bank of Japan terus menyalakan api https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/lbvggglydvq/chart.png

2/ Di luar dingin

Cuaca dingin di Eropa meningkatkan risiko pemadaman listrik yang dapat memperburuk rasa sakit akibat kejutan energi dan inflasi yang lebih tinggi. Tekad Eropa untuk menghemat energi dan mengurangi konsekuensi ekonomi dari perang di Ukraina juga sedang diuji.

Stok gas di Eropa hampir 90% penuh setelah pemerintah UE mengambil langkah untuk membangun cadangan setelah gangguan pasokan Rusia, tetapi serangkaian kegagalan nuklir, terutama di Prancis, telah meningkatkan ketegangan akibat pemadaman listrik.

Prancis berusaha menghindari pemadaman listrik, dan Jerman kehilangan uang untuk menyalakan lampu.

Emmanuel Macron mengatakan tidak masuk akal untuk khawatir pemadaman akan melumpuhkan infrastruktur, sementara pejabat memperingatkan kemungkinan pemadaman dan Federasi Perbankan Prancis mengatakan ATM akan terpengaruh.

Trader, yang mencoba memperkirakan kedalaman perlambatan ekonomi di Eropa, harus memperhatikan prakiraan cuaca.

Graf: Kekhawatiran resesi Eropa https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-ECONOMY/PMI/zdpxddxanpx/chart.png

3/ Ekonomi

Bisakah AS menghindari resesi dengan harga konsumen di luar kendali?

Investor akan mendapatkan tampilan baru ekonomi terbesar di dunia dan tekanan inflasi pada hari Selasa ketika data perumahan dimulai dan penjualan rumah yang ada di bulan November dirilis. Pada bulan Oktober, penjualan rumah yang ada di AS turun selama sembilan bulan berturut-turut karena tingkat hipotek yang lebih tinggi, sementara pembangunan rumah turun tajam dengan rumah keluarga tunggal turun ke level terendah 2,5 tahun.

Survei kepercayaan konsumen Conference Board akan dirilis pada hari Rabu, yang jatuh ke level terendah empat bulan di bulan November. Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi juga akan dirilis pada 23 Desember, setelah angka inflasi terbaru lebih rendah dari yang diharapkan.

Grafik: Perumahan AS mulai menurun https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/jnpwyyawkpw/chart.png

4/ Harga yang akan datang

Serangkaian bank sentral pasar negara berkembang akan menandai akhir tahun di mana skala dan laju kenaikan suku bunga di negara berkembang berada pada level tertinggi dalam beberapa tahun.

Di Eropa yang sedang berkembang, di mana tekanan inflasi bertahan, pembuat kebijakan akan bertemu di Hungaria dan Republik Ceko pada hari Selasa dan Rabu.

Pertemuan dijadwalkan pada hari Kamis di Indonesia – di mana bank sentral baru-baru ini menambahkan pertumbuhan pada mandatnya – dan Mesir, yang memenuhi syarat untuk mendapatkan dukungan dari Dana Moneter Internasional. Turki yang terpencil akan membuat keputusan pada hari yang sama, tetapi pengamat memperkirakan tidak ada perubahan setelah memangkas suku bunga menjadi satu digit menjelang pemilu tahun depan meskipun inflasi meningkat.

Grafik: kemunduran yang apik https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/jnpwyyazapw/chart.png

5/ Perdagangan Terbaik 2023

Ini adalah musim untuk optimisme tentang tahun depan, setidaknya jika Anda menjual saham sebagai sebuah profesi. Namun, dengan resesi yang menjulang di AS dan Eropa, pengelola uang mengantisipasi tahun buruk lainnya untuk saham dan menyesuaikan diri dengan perdagangan berisiko rendah.

Investor yang disurvei oleh Deutsche Bank memperkirakan penurunan 2,2% untuk S&P 500 tahun depan akibat resesi yang lebih buruk dari perkiraan.

Tren yang disetujui banyak orang adalah bahwa inflasi akan menurun, memicu antusiasme untuk Treasurys AS dan obligasi korporasi tingkat investasi setelah menetapkan arah untuk tahun 2022.

Ekspektasi dolar yang lebih lemah karena ekonomi AS melambat telah menyebabkan optimisme tentang pasar negara berkembang, yang juga akan mendapat manfaat dari pelonggaran pembatasan COVID-19 di China. Manajer aset bertaruh pada yen terhadap dolar karena spekulasi meningkat bahwa Bank of Japan akan menjauh dari kebijakan moneternya yang sangat longgar.

Grafik: Suku bunga di pasar negara berkembang https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKET/lbvggnegavq/EMCEN1.1.gif