Bank sentral Indonesia mengatakan untuk memastikan penjualan obligasi di era pelonggaran kuantitatif tidak mengganggu pasar

Gubernur Bank Indonesia (BI) Piri Warjiu mengatakan dalam panggilan konferensi dengan investor Kamis bahwa BI menjual obligasi senilai Rp 1,1 triliun ($ 73,41 juta) awal pekan lalu dan bertujuan untuk membeli obligasi senilai Rp 70 triliun. dan kurang. Dia tidak memberikan jadwal.

Dia mengatakan kebijakan tersebut bertujuan untuk menyerap ekses likuiditas di pasar sekaligus meningkatkan imbal hasil obligasi untuk membuat aset Indonesia lebih menarik di tengah pengetatan moneter global.

Deputi Gubernur Bank Sentral Dodi Budi Walu mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat bahwa keputusan itu harus dilihat sebagai “sinyal yang lebih kuat” bahwa Bank Dunia ingin mengurangi risiko inflasi dan nilai tukar, meskipun telah menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga dari tingkat era pandemi. Salah satu bank sentral yang paling tidak ketat di dunia.

“Bisnis intelijen tentu saja akan memastikan bahwa likuiditas dalam perekonomian tetap cukup untuk mendukung pemulihan ekonomi dan kami telah melakukan perhitungan yang akurat,” katanya dalam pesan telepon, menambahkan bahwa jumlah obligasi yang akan dilepas akan tergantung pada dinamika pasar. .

Data pemerintah menunjukkan bahwa Bank Investasi Internasional memegang obligasi senilai 1.263,27 triliun rupee ($ 84,30 miliar) pada 20 Juli, naik dari 273,21 triliun rupee pada akhir 2019, setelah meluncurkan pelonggaran kuantitatif untuk membantu mendukung ekonomi yang dilanda pandemi.

“Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dapat menarik investor baru karena imbal hasil tersebut akan menciptakan entry level yang menarik, tetapi juga dapat meningkatkan penjualan investor yang sudah ada,” kata Handi Yunyanto, analis pendapatan tetap di Bank Mandiri.

Analis di Nomura mengatakan penjualan obligasi besar bisa menjadi “pedang bermata dua” untuk pasar utang Indonesia di tengah selera investasi yang lemah untuk pasar negara berkembang dan berkurangnya permintaan dari bank lokal karena pertumbuhan pinjaman domestik meningkat.

Rumitnya rencana adalah bahwa BI memiliki perjanjian luar biasa dengan Departemen Keuangan untuk membeli obligasi senilai 224 triliun rupee tahun ini dengan suku bunga rendah.

Yunianto dari Mandiri mengatakan permintaan pada lelang obligasi pemerintah telah melemah dalam beberapa bulan terakhir, dan jika turun lebih jauh, BI mungkin harus membeli lebih banyak obligasi tahun ini sebagai pembeli cadangan, daripada menjual.

Pejabat dari kantor utang Departemen Keuangan tidak menanggapi permintaan komentar. Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati mengatakan Indonesia akan berusaha untuk menurunkan target penerbitan obligasi untuk menavigasi tren global suku bunga yang lebih tinggi.

Selama pandemi, Business Intelligence menurunkan rasio kebijakan utamanya dengan total 150 basis poin menjadi 3,5%, di samping pelonggaran kuantitatif.

Selain penjualan obligasi, BI mengatakan pihaknya juga akan menaikkan suku bunga pasar uang, sebuah langkah yang dilihat beberapa analis sebagai pertanda kenaikan suku bunga.

Kepala Ekonom Citi di Indonesia, Hilmi Arman, mengharapkan BI menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin mulai September, dan melihat rencana penjualan obligasi sebagai lebih simbolis.

“Penjualan agresif oleh BI dapat menimbulkan persepsi yang tidak perlu tentang risiko penawaran obligasi dan dengan demikian berdampak negatif pada aliran portofolio,” katanya, memperkirakan bahwa kepemilikan obligasi BI akan terus meningkat pada 2022, tetapi rencana penjualan obligasi akan mendorong pembelian bersih.

(dolar = 14985.000 rupee)